Übernahmen (M&A)

Freundliche Übernahmen

Prozess

  1. Letter of Intent (LOI): Nicht-bindende Absichtserklärung
  2. Due Diligence: 7-14 Spieltage Prüfung
  3. Kaufvertrag: Bindende Vereinbarung
  4. Closing: Übertragung nach Zahlung

Zahlungsmethoden

  • Barzahlung: Sofortige Übertragung
  • Aktientausch: Tauschverhältnis basiert auf Bewertung
  • Mischform: Teil Bar, Teil Aktien

Feindliche Übernahmen

Tender Offer

  • Öffentliches Angebot an alle Aktionäre
  • Mindestannahmequote: 50% + 1 Aktie
  • Angebotsfrist: 21 Spieltage
  • Preis muss 20% über 30-Tage-Durchschnitt liegen

Poison Pills (Abwehr)

  • Dilution Rights: Bestehende Aktionäre können zu 50% des Marktpreises nachzeichnen
  • Golden Parachute: Hohe CEO-Abfindung (10,000,000.00 ₳) bei Kontrollwechsel
  • Staggered Board: Nur 1/3 des Aufsichtsrats jährlich neu wählbar

Kontrollschwellen

AnteilBedeutung
25%Sperrminorität
50%Einfache Mehrheit
75%Qualified Majority
95%Squeeze-Out möglich

Investor-Typen

  • Aktivist: 5-15%, fordert strategische Änderungen
  • Dividendenaristokrat: Fokus auf stabile Dividende
  • Wachstumsinvestor: Expansionsunternehmen
  • Hedge-Fonds: Long/Short, Arbitrage, Leverage